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19 ANÁLISIS Fondos que invierten en compañías del sector inmobiliario Jana Sehnalova Véronique Gómez Tom Walker Hugo Machin La Française AM Forum Global Real Estate Securities El objetivo de esta estrategia de La Française AM es obtener ingresos con elevados dividendos y una apreciación del capital mediante inversiones en títulos de renta variable de REITs y de otras compañías inmobiliarias en mercados desarrollados y emergentes. Estas inversiones cuentan con el apoyo de un sólido análisis funda-mental de sus riesgos y rendimientos, y son seleccionadas a partir de un universo independiente compuesto por unas 700 firmas inmobiliarias de ámbito global. Ac-tualmente, las estadounidenses Ashford Hospitality Pref. y la francesa Klepierre ocupan el primer y segundo puesto en la cartera respectivamente, seguidas de Stoc-kland y Simon Property Group Inc. El fondo fue lanzado en 2014 y está gestionado por Jana Sehnalova. Oddo Immobilier Véronique Gómez y Pierre Toussain son los gestores de esta estrategia centrada en renta variable inmobiliaria de los mercados europeos con un horizonte de inversión mínimo de cinco años. La gestión de estilo bottom-up tiene como objetivo selec-cionar aquellos valores cotizados que están posicionados en los mejores segmentos del sector inmobiliario, ya sea centros comerciales, oficinas, o mercado inmobiliario residencial de la Comunidad Europea. El fondo está disponible en Francia, Italia, Suiza, Alemania y España. Morningstar le otorga cinco estrellas dentro de su ca-tegoría. En su distribución geográfica destaca el mercado inmobiliario de Francia y el de Alemania, seguidos a gran distancia por el de España. Sus principales posiciones son Unibail-Rodamco Se, una compañía francesa centrada en el sector comercial, y Deutsche Wohnen Ag-Br y Vonovia Se, dos empresas alemanas del sector residen-cial. Su fecha de creación data de 1989. Schroder International Selection Fund-Global Cities Real Estate El fondo invierte al menos dos terceras partes de sus activos en acciones de compa-ñías inmobiliarias de todo el mundo con un enfoque en las empresas que invierten en ciudades con potencial de crecimiento económico continuo respaldadas por una red de infraestructuras fuertes y regímenes de planificación de apoyo. Con 215 millones en activos bajo gestión, sus gestores, Tom Walker y Hugo Machin, pueden usar derivados o posicionarse con liquidez a la espera de oportunidades. La región de las Américas, seguida del Pacífico (excluido Japón) y Japón son las tres principales áreas geográficas. Actualmente, el fondo cuenta con 53 posiciones. Simon Property, The link REIT –recién incluida en cartera– y AvalonBay Commu-nities son las tres compañías con mayor exposición. El fondo fue lanzado en agosto de 2014. Pierre Toussain


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